Однако ликвидность таких акций сильно падает, поэтому продать их будет намного сложнее. Теперь подпункт ۱۹.۲ пункта ۱ статьи ۴۸ этого закона гласит, что принятие решения о делистинге акций относится исключительно к компетенции листинг это общего собрания акционеров. В статье ۴۹ того же закона утверждается, что для претворения такого решения в жизнь необходимо большинство в три четверти (۷۵%) от всех голосующих акций. При этом решение принимается в порядке, установленном в пункте ۳ статьи ۷.۲ закона. И наконец, эта самая статья ۷.۲ говорит, что акционеры, голосовавшие против или не голосовавшие вообще, имеют право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций. Нечасто, но бывает, что через некоторое время после делистинга компания возвращается на биржу.
Почему компании уходят с биржи. Всё о делистинге
«Основанием для добровольного делистинга акций могут быть изменение структуры собственности. Например, решение акционеров преобразовать эмитент из акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью, то есть в непубличную компанию», — отмечает Наталья Мильчакова. В этой ситуации компания принимает решение уйти с биржи по собственной инициативе. Такое решение не обязательно должно быть связано с финансовыми проблемами. Есть и другие причины, к примеру, основной акционер захотел сконцентрировать у себя все ценные бумаги. Как свидетельствует опыт, для тех инвесторов, кто хочет продать ценные бумаги компании, объявившей делистинг, этот путь является самым выгодным.
Пипсы против тиков: ключевые различия в торговле
Поэтому в России после делистинга акции могут торговаться на внебиржевом рынке, но доступны только квалифицированным инвесторам. Процесс делистинга акций в разных странах имеет разное значение. Например, в США делистинг ценных бумаг – это полное исключение компании из биржевых торгов и превращение ее в частную фирму. В России исключение из листинга не означает, что акции данного эмитента нельзя больше нигде купить. Как правило, ценные бумаги, которые были сняты с торгов на российской фондовой бирже, могут дальше обращаться уже на внебиржевом рынке. Подобные площадки есть на ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.
Как читать отчеты о доходах компании?
По требованию ЦБ РФ, доступ к внебиржевым рынкам имеют только квалифицированные инвесторы, потому что акции из некотировального списка – это ценные бумаги с повышенным уровнем финансового риска. В этом случае делистинг фактически переводит компанию из публичной в частную. Именно такие акции в случае делистинга несут для инвестора наибольшие риски. Для них стратегия будет заключаться в фиксации убытков при первой же возможности. Правда еще есть вариант – дождаться от компании выкупа акций по оферте.
Бесплатно открыть ИП и счет для бизнеса
Делистинг — это обратный листингу процесс, при котором ценные бумаги эмитента снимают с биржевых торгов. Временная остановка участия в торгах делистингом не является. В большинстве случаев лучше всего продать акции до исключения их из биржевых торгов — как только станет известно о готовящемся делистинге.
Когда эмитент перестает соответствовать установленным биржей критериям, его ценные бумаги понижаются в уровне. Эта форма делистинга призвана сигнализировать трейдерам и инвесторам о том, что надежность компании снизилась и торговля ее акциями имеет бо́льшие риски, нежели раньше. Ситуация, когда ценные бумаги эмитента исключаются из котировального списка и перестают торговаться на бирже называется делистингом. Однако у данной стратегии есть один существенный минус – после завершения делистинга вы не сможете легко продать свои ценные бумаги. Ликвидность таких акций упадет, и на продажу может потребоваться чуть больше времени. Более того, если данная ситуация произошла на российском фондовом рынке, а вы неквалифицированный инвестор, то продать бумаги будет еще сложнее.
Действия инвестора во время делистинга ценных бумаг зависят от причин ухода компании. Если он связан с финансовыми проблемами, стоит как можно быстрее избавиться от этих ценных бумаг. В России же даже после исключения акций из котировального списка компания может оставаться публичной. Третий вариант, как поступить с акциями при делистинге компании, – сохранить акции, то есть не продавать их в начале делистинга и не соглашаться на последующую оферту.
- Трейдеры-новички даже не рассматривают подобной возможности.
- Конечно, продать акции в это время будет довольно тяжело, но такая возможность всё-таки имеется.
- «При делистинге нужно проанализировать, не связан ли он с фундаментальными проблемами фирмы.
- Большинство частных инвесторов старается не иметь дела с подобными бумагами, поэтому шанс столкнуться с принудительным делистингом для них минимален.
- Совсем недавно, в ۲۰۱۸ году, с Лондонской фондовой биржи ушла известная компания сотовой связи «Мегафон».
Помимо делистинга, биржа может временно прекратить торги бумагами. Чаще всего такое происходит в связи с корпоративными событиями либо по требованию регулятора — в случае подозрений на нарушение правил торгов или корпоративного управления. В России также применялась практика прекращения торгов акциями банков, отправляемых на санацию.
Например, если она смогла устранить все нарушения или руководство поменяло своё решение. Так, компания Dell в ۲۰۱۸ году вернулась на Нью-Йоркскую фондовую биржу через пять лет после добровольного делистинга и выкупа акций. Делистинг может быть сложным событием для любого инвестора, но понимание его последствий и знание ваших возможностей могут помочь вам превратить неопределенность в стратегическое действие.
Этого времени более чем достаточно, чтобы акционеры определились с тем, что делать с соответствующими ценными бумагами. Эта стратегия может быть очень выгодной, если компания стабильно выплачивает щедрые дивиденды. После делистинга эмитент перестанет быть публичным, но инвестор останется его акционером и сохранит прежнее право на получение дивидендов. На зарубежных биржах делистинг означает полное прекращение торгов бумагами на биржевой площадке. В России же нет ограничений на оборот акций на внебиржевых торгах. Что такое делистинг акций, зачем он проводится и как в этом случае поступить инвестору, читайте в материале РИАМО.
Если делистинг не связан с банкротством эмитента, то существует всего три способа, что делать инвестору со своими финансовыми активами. «В случае желания выйти из актива можно попробовать продать акции на внебиржевом рынке. Иначе акции можно удерживать», – рекомендует Пучкарев.
Компания может принять меры для устранения нарушения, например провести финансовую реструктуризацию или привлечь инвестиции. Аналогичным правом в свое время воспользовались компании «АвтоВАЗ» и «Уралкалий». Также всегда есть вероятность возвращения компании на биржу.
Кроме этих факторов, рыночные настроения также могут сыграть ключевую роль в процессе делистинга. Если инвесторы теряют уверенность в способности компании восстановиться или вырасти, акции могут значительно упасть в цене, что может привести к нарушению требований по листингу биржи. Более того, влияние внешних экономических условий, таких как рецессии или отраслевые спады, может усугубить проблемы, с которыми сталкиваются компании, приближая их к делистингу. После принятия решения компания обязана уведомить фондовую биржу о своем намерении выйти из листинга.
Если вы начали инвестировать, то должны быть готовы к рискам. Они связаны не только с падением котировок, но и с уходом акций компании с биржи. Что такое делистинг акций на бирже и когда он происходит?
Сложности для такого трейдинга прежде всего состоят в малой ликвидности. В рамках внебиржевого рынка работает меньшее количество участников, следовательно, получение желаемой цены потребует бо́льшего времени, чем такая же операция на ММВБ. Регулирование процедуры делистинга осуществляется нормами национального финансового законодательства. В развитых западных странах и ряде азиатских государств этот механизм четко отработан. А вот в России до недавнего времени в этой сфере зияли пробелы. Кроме того, эмитенты отзывают акции с биржевых площадок ввиду начала процесса реструктуризации или смены юрисдикции.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
پاسخ دهید